Editör: Enver Adıgüzel
Hindistan hükümeti, dijital altın ürünlerine ilişkin daha sıkı bir düzenlemeyi değerlendiriyor. Gündemdeki öneriler arasında, tüm dijital ürünlerin fiziki metalle birebir karşılanmasını şart koşmak yer alıyor.
Bugün Hindistan hukukunda dijital altın sağlayıcılarının ürünlerini gerçek metalle karşılama zorunluluğu bulunmuyor. Bu da sağlayıcıların yalnızca küçük bir miktar altın tutarak kesirli rezerv sistemi işletebileceği anlamına geliyor.
Dijital altın nasıl işliyor
Dijital altın ürünlerinde yatırımcılar fiziki metalin mülkiyetini elektronik olarak alıp satabiliyor. Sağlayıcı altını yatırımcı adına bir kasada saklıyor. Yatırımcı teknik olarak altının sahibi oluyor, ancak altını fiilen elinde tutmuyor.
Bu yapı hesaplar arasında hızlı transfere ve gram altın gibi küçük alımlara olanak tanıyor. Bazı ürünler belirli koşullarda fiziki teslimat imkânı sunsa da bazıları bunu sunmuyor.
Düzenleyici boşluk
Geçen yıl Hindistan Menkul Kıymetler Kurulu (SEBI), dijital altın ürünlerinin ne menkul kıymet olarak bildirildiğini ne de emtia türevi olarak sınıflandırıldığını belirterek bu ürünlerin düzenleyici bir boşlukta kaldığına dikkat çekmişti. Kurul, bu ürünlerin yatırımcılar için önemli riskler taşıdığını ve karşı taraf ile operasyonel riskler doğurabileceğini bildirdi.
Times of India’nın haberine göre SEBI ile Hindistan Merkez Bankası’nın birlikte yürüteceği bir düzenleme çerçevesi gündemde. Adı açıklanmayan bir banka yetkilisi, dijital altının yatırımcılar arasında kabul gördüğü ve denetlenmesi gereken bir alan olduğu konusunda paydaşlar arasında uzlaşı bulunduğunu söyledi.
Karşı taraf riski
Dijital altın ürünlerinde karşı taraf riski, işlemin diğer ucundaki tarafın yükümlülüğünü yerine getirmeyebilmesi anlamına geliyor. Somut olarak, saklayıcının iddia ettiği kadar altına gerçekte sahip olmaması ihtimali bu riskin kapsamına giriyor.
Kamu ve özel sektör düzenlemeleri bu riski bir ölçüde azaltabilir, ancak tamamen ortadan kaldıramaz. Fiziki altın ve gümüşte ise işlemin karşısında bir taraf bulunmadığı için bu tür bir karşı taraf riski doğmuyor.
Kaynak: Hindistan Menkul Kıymetler Kurulu (SEBI)
