Editör: Enver Adıgüzel
Warren Buffett’ın yatırım başarısının ardında sadece borsa işlemleri yatmıyor. Berkshire Hathaway hissedarlarına yazdığı mektupta, onlarca yıl önce yaptığı iki gayrimenkul yatırımını detaylı bir şekilde anlattı. Bu yatırımlar, Buffett’ın servet oluşturma felsefesinin borsanın ötesine ne kadar uzandığını gösteriyor.
Çiftlikten beş kat kazanç
Buffett’ın ilk yatırımı 1986 yılında Omaha’nın yaklaşık 80 kilometre kuzeyindeki 400 dönümlük bir çiftliğe yapıldı. Yatırımcı, mülkü o dönemin ekonomik kriz döneminde 280 bin dolara satın aldı. Çiftçilik konusunda derinlemesine bilgi sahibi olmasa da, arazinin mısır ve soya üretim kapasitesi ile normal koşullarda sağlayabileceği getirileri dikkatle hesapladı.
Buffett’ın hesaplamaları doğru çıktı: çiftliğin yıllık gelirleri 2014 yılına kadar üç katına yükseldi, arazinin değeri ise satın alma fiyatının yaklaşık beş katına ulaştı. Bu başarı, tarım ürünlerine olan sabit talepten ve üretkenliğin artışından kaynaklandı. Buffett, tarım arazilerinin enflasyona karşı da koruma sağladığını vurguladı.
New York’taki gayrimenkul fırsatı
İkinci yatırımı 1993 yılında New York’ta gerçekleştiren Buffett, ticari gayrimenkul piyasasında çöküş yaşandığı sırada harekete geçti. New York Üniversitesi’nin yanında bulunan mülkü satın alan Buffett, başlangıçta yüzde 10 civarında kaldıraçsız getiri ile karşı karşıya idi. Ancak mülkün en büyük kiracısı metrekare başına sadece 5 dolar kira öderken, diğer kiracılar yaklaşık 70 dolar ödüyordu. Bu düşük kira sözleşmesi dokuz yıl içinde sona erecek ve gelirleri önemli ölçüde artıracaktı.
Buffett’ın konuma dair güveni de yatırımın anahtarıydı. New York Üniversitesi’nin bölgede kalıcı bir kurumsal varlık olduğunu değerlendiren yatırımcı, uzun vadeli gelir potansiyeline önem verdi. Yatırımın ardından yıllık dağıtımlar başlangıçta yatırılan sermayenin yüzde 35’ini aştı. 1996 ve 1999’daki yeniden finansmanlar sayesinde başlangıçta yatırılan sermayenin yüzde 150’sinden fazla tutarda özel dağıtım yapıldı. Dikkat çeken bir ayrıntı ise Buffett’ın mülkü bugüne kadar hiç ziyaret etmediğini söylemesi oldu.
Fiyat değil, gelir önemli
Buffett’ın bu iki yatırımdan çıkardığı asıl ders, fiyat hareketlerine takılmamak değil, varlığın gelecekte ne kadar nakit yaratabileceğini anlamaktır. Her iki investmanda da, kısa vadeli dalgalanmalar yerine, uzun dönem gelir potansiyeline odaklandı.
Buffett’ın yıllar önce gerçekleştirdiği bu yatırımlar, uzun vadeli servet oluşturmanın borsa dışında da pek çok fırsatla mümkün olduğunu gösteriyor. Anlaşılabilir bir varlığın makul bir fiyata satın alınması ve istikrarlı gelir sağlaması, Buffett’ın temel yatırım felsefesinin özüdür.
Sık Sorulan Sorular
Warren Buffett'ın 1986'da satın aldığı çiftliğin değeri ne kadar arttı?
Çiftliğin değeri Buffett'ın satın aldığı 280 bin dolar fiyatının yaklaşık beş katına ulaştı. Aynı dönemde çiftliğin yıllık gelirleri de üç katına çıktı.
New York'taki gayrimenkulde en düşük kira ile en yüksek kira arasında ne kadar fark vardı?
Mülkün en büyük kiracısı metrekare başına 5 dolar kira öderken, diğer kiracılar yaklaşık 70 dolar seviyesinde kira ödüyordu. Bu fark, Buffett'ın gelir artırma potansiyelini görmesinde kritik rol oynadı.
New York gayrimenkulünden yapılan özel dağıtımlar başlangıç yatırımının ne kadarına ulaştı?
1996 ve 1999 yıllarında yapılan yeniden finansmanlar sonrasında yapılan özel dağıtımlar, başlangıçta yatırılan sermayenin yüzde 150'sinden fazla tutarında oldu.
Kaynak: Berkshire Hathaway
