Editör: Enver Adıgüzel
1KX’in yeni raporuna göre küresel blokzincir gelirleri 2026’da yıl bazında 100 milyar dolara gerileyecek. 2025’te yaklaşık 140 milyar dolar olan gelir, bitcoin’in ortalama fiyatındaki düşüşle paralel biçimde yüzde 30 civarında daralıyor. Buna rağmen DeFi ve finans kategorisi, toplam gelirin yaklaşık üçte ikisini üreten baskın alan olmayı sürdürüyor.
DeFi hâlâ gelirin büyük kısmını taşıyor
DeFi ve finans kategorisi 2026’da 65 milyar dolar gelir üretti ve bu gelirin büyük bölümü zincir dışı ücretlerden geldi. Kategorinin payı 2022’deki yüzde 52’den yükseldi; o yıl toplam gelir 82 milyar dolardı. Kategori içinde merkezi borsalar ve türev platformları gelirin yüzde 42’sini, stablecoin rezerv geliri ve getirileri yüzde 29’unu oluşturdu.
Blokzincir altyapısı gelirleri ise 22 milyar dolara düşerek 2020’den bu yana en düşük seviyesine indi. Ödenen gerçek işlem ücretleri artık tüm blokzincir gelirlerinin yüzde 3’ünden azını oluşturuyor.
Kurumsal benimseme daralmaya karşı direniyor
Genel düşüşe karşın kurumsal benimseme ve ekonomik kullanımla ilişkili gelirler toplamın yüzde 30’una ulaştı. Ekonomik gelirler üçüncü çeyrekte ilk kez altyapı gelirlerini geçti. Yalnızca 2026’nın ilk yarısında ekonomik benimseme gelirleri yıllık bazda 2,9 milyar dolar arttı.
Tahmin piyasaları bu gelirin 1,4 milyar dolarını oluşturdu; kategori geçen yıl neredeyse sıfırdan yaklaşık 4 milyar dolara yükselmesi bekleniyor. Boston Consulting Group’a göre işletmeler 2025’te stablecoin transferlerinin yaklaşık yüzde 60’ında yer aldı.
Tokenize varlıklar ivme kazanıyor
Gerçek dünya varlıklarının (RWA) tokenizasyonu ve bununla bağlantılı işlem ve kredi ücretleri 1,1 milyar dolarlık ek gelir sağladı. Tokenize hisseler, üçüncü çeyrekte perpetual işlem hacminin yüzde 55’ini oluşturarak geçen yıl bu alanda önde olan altını geride bıraktı. Robinhood Chain’de tokenize hisse işlem hacmi üçüncü çeyrekte 13 milyar doları aştı.
Black Lake Digital Markets’in kurucu ortağı Al Qureshi, RWA işlem hacminin kripto fiyatları düşerken artmasını, bu varlıkların getiri dinamiklerinin kripto para değerlemelerinden farklı olmasıyla açıklıyor. Arch Lending’in kurucu ortağı Himanshu Sahay ise asıl izlenmesi gerekenin bu faaliyetin kredi piyasalarına taşınıp taşınmayacağı olduğunu söylüyor.
2027 için toparlanma beklentisi
Rapora göre kurumsal benimseme ve ekonomik uygulamalar, altyapı gelirlerindeki düşüşü dengeleyerek bir sonraki büyüme döngüsünü yönlendirecek. 7/24 hisse senedi işlemleri, genişleyen RWA tokenizasyonu ve kurumsal stablecoin ödeme altyapısı ana akım finansa entegre oldukça toplam gelirin önceki zirvelere doğru toparlanması bekleniyor.
Kaynak: 1KX
