Editör: Enver Adıgüzel
Haftanın son işlem gününe girilirken piyasalarda tedirginlik hakim. Hisse senetleri ve tahvil faizleri birlikte geriliyor, altın da yükselişe geçemiyor. Bu üçlü hareketin arkasında teknoloji devlerinin bilançoları ve yapay zeka harcamalarına dair büyüyen kuşku var.
Amazon ve Alphabet korkuttu
Amazon’un gece açıklanan bilançosu, güçlü bulut büyümesine rağmen şirketin devasa yapay zeka harcama planlarıyla gölgelendi. Amazon hisseleri borsa kapanışı sonrası işlemlerde yüzde 7 geriledi. Bu düşüş, bir gün önce Alphabet’in yapay zeka harcamalarına dair endişeleri yeniden alevlendirmesinin ardından teknoloji hisselerinin yaşadığı sert satışı izledi.
Ayrıca Okuyun
ABD vadeli işlemleri bugün sert biçimde aşağı çekiliyor; Nasdaq vadelileri yüzde 1,8 düşüşte. Bu tablo, Avrupa seansı öncesinde oldukça kötü bir zemin oluşturuyor.
Tahvil faizi neden düşüyor
Enflasyon riskleri yüksek seyrederken tahvil faizlerinin düşmeye devam etmesi dikkat çekici. Düşen faizlerin teknoloji hisselerine destek olmaması da ayrı bir soru işareti. Yatırımcılar, yapay zekaya ne kadar daha para akıtılması gerektiğini ve bunun karşılığında ne zaman anlamlı getiri görüleceğini sorgulamaya başladı; Alphabet ve Amazon’un bu haftaki sonuçları bu endişeleri gidermekten uzak kaldı. Yapay zeka kredi riskleri üzerindeki inceleme sürerken, düşen tahvil faizlerinin düşük borçlanma maliyetlerini kutlamaktan çok yatırımcıların güvenli limana yöneldiğini gösteriyor olabileceği değerlendiriliyor.
Altının bu olumsuz risk ortamından yararlanamaması da tabloya ayrı bir boyut katıyor. Bu durum ay sonu pozisyonlamasını ya da hisse senetleri sert kayıp yaşarken tahvil piyasasının enflasyon riskinden çok güvenli liman akışlarına tepki vermesinden kaynaklanan likidite baskılarını yansıtabilir. Ham petrol fiyatlarının bu hafta yüksek seyretmeye devam etmesiyle enflasyon riski hala masada.
Risk iştahı zayıf seyrediyor
Genel tablo oldukça zayıf bir risk ortamına işaret ediyor ve bu durum her an daha da kötüleşebilir. Teknoloji hisselerindeki satışın daha geniş bir hisse senedi satışına dönüşüp dönüşmeyeceği ve tahvil faizlerinin hisselerle birlikte düşmeye devam edip etmeyeceği önümüzdeki günlerde izlenmesi gereken iki önemli nokta olarak öne çıkıyor. İkincisi gerçekleşirse bu, daha geniş piyasalar için endişe verici bir görüntü olur.
Asıl korku, yapay zeka patlamasının soluğunun tükenmesi değil; yatırımcıların bu patlamayı sürdürmenin bedelini sorgulamaya başlamış olması. Bu arada ölçümlere göre gram altın 6.405,97 liradan işlem görürken, önceki kapanışa göre yüzde 0,72 geriledi.
