Editör: Enver Adıgüzel
Nasdaq’ta işlem gören ProCap Financial, elindeki Bitcoin’in bir kısmını satarak kendi hissesini geri satın aldı ve bu yolla kalan yatırımcılar için hisse başına Bitcoin payını yükseltti. Şirket, hisseleri net aktif değerin (NAV) yaklaşık yüzde 40 altında işlem görürken piyasadan yaklaşık 50 BTC sattı ve dolaşımdaki hisselerin yüzde 2’sinden fazlasını geri aldı. Bu adımla birlikte geri alım programı başladığından bu yana toplam hisse sayısının yaklaşık yüzde 10’u itfa edilmiş oldu.
ProCap’in 2 Eylül itibarıyla açıkladığı verilere göre şirketin elinde 5.305 BTC ve 86,8 milyon hisse bulunuyordu. Haziran sonunda bu rakamlar 5.355 BTC ve 88,6 milyon hisseydi. Yani Bitcoin varlığı yüzde 0,9 azalırken hisse sayısı yaklaşık yüzde 2 geriledi; bu fark hisse başına Bitcoin miktarını yüzde 1,1 kadar yukarı çekti.
Ayrıca Okuyun
NAV altında işlem, stratejiyi tersine çevirdi
ProCap Başkanı ve CEO’su Anthony Pompliano, şirketin piyasa fiyatı ile Bitcoin destekli varlık değeri arasındaki farktan yararlanmayı sürdüreceğini söyledi. Pompliano, BRR hisselerini NAV’ın önemli ölçüde altında işlem gördüğü sürece geri almaya devam ettiklerini ve geri alım programının başlangıcından bu yana dolaşımdaki hisselerin yaklaşık yüzde 10’unu geri aldıklarını belirtti.
Bu yaklaşım, Bitcoin hazine şirketlerinin genelde izlediği yöntemin tam tersi. Söz konusu şirketler hisseleri prim yaptığında hisse satıp elde ettikleri gelirle daha fazla Bitcoin alıyor. ProCap’te ise durum farklı; 2 Eylül itibarıyla hisse başına NAV yaklaşık 3,71 dolar hesaplanırken, BRR hissesi 2,31 dolardan kapandı. Bu da yaklaşık yüzde 38’lik bir iskontoya işaret ediyor. Şirket, benzer bir uygulamayı haziran ayında da denemişti; o dönemde yaklaşık 52 BTC satılmış ve NAV’a göre tahmini yüzde 50 iskontoyla iki milyon hisse geri alınmıştı.
Likidite geri alımın sürekliliğini belirleyecek
Şirketin 100 milyon dolarlık geri alım yetkisinden 30 Haziran itibarıyla 84,4 milyon dolarlık kısmı henüz kullanılmamıştı. Ancak yeni alımların yapılıp yapılmaması tamamen şirketin kendi kararına bağlı durumda.
Geri alımın tekrarlanabilirliği, şirketin likidite durumuna da bağlı. ProCap’in 30 Haziran itibarıyla 15,3 milyon dolar nakdi bulunuyordu. Şirketin ayrıca 99,6 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvil anaparası ve büyük ölçüde bu tahvillerin muhasebeleştirilme şeklinden kaynaklanan 77,3 milyon dolarlık bir işletme sermayesi açığı vardı.
BRR hissesi derin iskontolu kalmayı sürdürdüğü sürece ProCap için alışılmadık bir teşvik ortaya çıkıyor: Bitcoin satmak, bazı durumlarda coin’leri elde tutmaktan daha hızlı biçimde hisse başına Bitcoin payını artırabiliyor. Bu arada Bitcoin son 24 saatte yüzde 1,18 değer kazanarak piyasa değeri sıralamasında birinci sırada yer almayı sürdürdü.
İlgili: Bitcoin 80.000 doları geri aldı, kısa pozisyonlar tasfiye oldu · Strategy Bitcoin birikimini 370 milyon dolarla artırdı
