Editör: Enver Adıgüzel
Avro bölgesinin flash enflasyon verileri, Avrupa Merkez Bankası’nın faiz artırımını sürdürmesi için baskıyı artırdı. Nordea stratejistleri, Ağustos ayında enflasyonun yüzde 3,3’e yükseldiğini; bunun başta enerji enflasyonundaki artışla tetiklendiğini, ancak hizmetler enflasyonundaki düşüşün hafif bir yumuşama sinyali verdiğini belirtiyor.
Enflasyon ECB’yi baskı altında tuttu
Ağustos öncü verisi yüzde 3,3 ile bu döngünün en yüksek seviyesine çıktı ve beklentiyle örtüştü. Temmuzdaki yüzde 2,9’dan gelen yükselişin arkasında enerji vardı: enerji enflasyonu yüzde 10,3’ten yüzde 14,3’e sıçradı. Aynı dönemde enerji dışı sanayi mallarında enflasyon yüzde 0,9’dan yüzde 1,2’ye çıktı; 2024 başından bu yana görülen en yüksek seviye. Nordea bunu fiyat baskısının tabana yayılmasının işareti sayıyor.
Çekirdek enflasyon ise yüzde 2,5’ten yüzde 2,4’e geriledi. Bu gerilemenin arkasında hizmetler enflasyonundaki düşüş var: yüzde 3,3’ten yüzde 3,0’a. ECB’nin yüzde 2 hedefine karşın, çekirdek enflasyon 2021 yılından bu yana sürekli bu seviyenin üzerinde kaldı.
Eylül toplantısında artış beklentisi
Nordea analisti, gelişen fiyat baskılarının ve ikincil etkilerin işaretlerinin görülmesinin muhtemel olduğunu; ekonominin büyümeye devam etmesi, işgücü piyasasının sıkı kalması ve istihdam artışıyla bu riskin arttığını söyledi. Nordea, ECB’nin faiz artışlarını üç ayda bir sürdüreceğini ve sıradaki adımın gelecek hafta yapılacak eylül toplantısında geleceğini düşünüyor.
Orta Doğu’daki çatışmalar enerji fiyatlarını yüksek tutmaya devam ediyor; doğalgaz stokları düşük olduğu için kışın gaz fiyatlarının daha da artması riski var. Enflasyon yönündeki bu riskler, ECB’nin politika kararını belirleyecek ana unsurlar olmaya devam edecek.
İlgili: Bessent: Enflasyon Kontrol Altında, Fed Eylül'de Faiz Artırmayabilir · ECB eylülde faiz artışına hazırlanıyor, yüzde 2,50 masada
Kaynak: Nordea
