Editör: Enver Adıgüzel
Eski bir Fed yetkilisi tüm banka hisselerini sattığını ve bu parayı altına yönelttiğini açıkladı. Whalen Global Advisors yönetim kurulu başkanı Christopher Whalen, Kitco News’e verdiği röportajda tüm banka hisselerini sattığını söyledi.
Whalen, bazı tüketici kredi verenlerinde kısa pozisyonlar aldığını da belirtti. Gerekçesi, kredi maliyetlerinin artacağı beklentisiydi. Değerli metallere, enerji hisselerine ve gelir getiren yatırımlara ağırlık verdiğini ifade etti.
Bankacılık için zor dönem uyarısı
Whalen, faiz oranları yükseldikçe bankaların kâr marjlarının daralacağını savundu. Ona göre banka kârları ve kredi maliyetleri bankacılığın değişmez iki ilkesi; kredi maliyetleri arttığında kârlar düşüyor ve banka hisseleri buna göre zarar ediyor.
Whalen ayrıca son yıllarda hanehalklarının yaptığı yüksek borçlanmanın bedelinin yakında görüleceğini ve tüketici temerrütlerinin artacağını söyledi. LegalShield’in Tüketici Stres Endeksi de Amerikan finansal stresinin pandemi dönemi seviyelerine ulaştığını gösteriyor.
Altın ve gümüşte yeni pozisyon
Whalen, bu yılın ilk yarısında altın ve gümüşteki zayıflığı fırsat olarak değerlendirip pozisyonlarını artırdığını belirtti. Değerli metalleri, kayıp riskinden çok kazanç potansiyeli olan “asimetrik bir işlem” olarak tanımladı.
Merkez bankalarının dolardan uzaklaşıp altına yöneldiğini, gümüşe ise daha az oranda yöneldiğini söyledi. Whalen, doların rezerv para statüsünü kaybetmesinden endişe duymadığını ancak doların diğer fiat paralarla rekabet içinde olacağını ifade etti. Ona göre altın, enflasyonun bir ölçüsü.
Fed ve borç monetizasyonu
Whalen, Fed’in faiz artırımını sürdürmek istemediğini düşündüğünü, yavaşlayan ekonominin 2027 birinci çeyreğinde bile faiz indirimini zorunlu kılabileceğini savundu. Fed’in tahvil alımlarına yeniden başlayabileceğini de öngördü.
Whalen, merkez bankasının 2008 ile pandemi dönemi sonu arasında 10 trilyon dolarlık menkul kıymet aldığını hatırlatarak bu tür borç monetizasyonunun tanıdık olduğunu belirtti. Hükümetin harcamalarını sürdüreceğini ve sonunda merkez bankasının parayı şişirmek zorunda kalacağını savundu. Ayrıca ABD’nin mali durumunu “çok kırılgan” olarak nitelendirdi.
Kaynak: Fed
