Commerzbank döviz stratejisti Liebke, Kanada dolarının G10 grubundaki emsallerinin gerisinde kaldığını, ancak Kanada Merkez Bankası’na (BoC) yönelik yükselen faiz artışı beklentilerinin ve yüksek petrol fiyatlarının para birimine destek verdiğini söyledi. Liebke’ye göre BoC’nin son açıklamaları faiz artışı kapısını araladı.
Faiz artışı beklentisi öne çıktı
Liebke, Macklem’in son açıklamalarının yakın vadeli bir faiz artışı riskini belirgin şekilde yükselttiğini belirtti. Bu nedenle yıl sonundan önce ilk hamlenin gelmesini bekliyor. Piyasa katılımcıları bu haftaki toplantı için yüzde 85 olasılıkla bir faiz artışı fiyatlıyor.
Liebke de son şahin açıklamalar ışığında bir faiz artışı beklediğini söyledi. Ancak çekirdek enflasyonun zayıf seyrini göz önünde bulundurarak böyle bir adımı erken buluyor. Eylül 2027’ye kadar toplam dört faiz artışı fiyatlanmış durumda.
Liebke, gelecek yıl ek hamlelerin mümkün olduğunu, ancak bu beklentinin kendisine biraz iddialı göründüğünü aktardı. Faiz görünümünün yine de Kanada doları için destekleyici kaldığını, zira Commerzbank ekonomistlerinin Fed ve Avrupa Merkez Bankası’ndan 2027 sonuna kadar piyasada şu anda fiyatlanandan daha az sıkılaşma beklediğini belirtti. Buna karşılık, beklenen BoC sıkılaşmasının önemli bir kısmının da zaten fiyatlandığını, bu yüzden ek Kanada doları güçlenmesinin giderek BoC’nin piyasa beklentisinden de kısıtlayıcı bir duruş benimsemesine bağlı olacağını sözlerine ekledi.
Zor bir denge arayışı
Liebke’ye göre BoC giderek zorlaşan bir denge arayışıyla karşı karşıya. Şimdiye kadar görülen zayıflık belirtilerinin faiz artışlarını devre dışı bırakmaya yetmeyeceğini düşünüyor, çünkü Kanada reel ekonomisi bir süredir karışık sinyaller veriyor. Güçlenen istihdam ve ekonomik veriler ise ek faiz artışları için gerekçeyi pekiştirecek.
Liebke, ekonomik aktivitede daha belirgin bir kötüleşmenin BoC’nin ek sıkılaşma alanını sınırlayabileceğini vurguladı. Faiz değişikliklerinin reel ekonomiyi ancak gecikmeli etkilediğini, bu yüzden ekonomi daha da zayıflarsa BoC’nin muhtemelen daha temkinli ilerleyeceğini belirtti. Ticaret anlaşmazlığının Kanada doları için kilit risk faktörü olmayı sürdürdüğünü, etkin gümrük yükünün nihayetinde korkulandan daha az artsa bile süregelen belirsizliğin Kanada’nın büyüme görünümünü baskılayabileceğini ve böylece Kanada dolarının değer kazanma potansiyelini sınırlayabileceğini sözlerine ekledi.
Döviz piyasasında dolar, Türk lirası karşısında 49,7581 TL seviyesinde işlem gördü. Bu seviye, önceki kapanışa göre yüzde 0,14 yukarıda ve kapanış bazında son 31 günün en yüksek noktasına işaret ediyor.
İlgili: Kanada doları: faiz artışı beklentisi aşırı fiyatlanmış olabilir · Avustralya doları, enflasyon verisiyle faiz farkında öne geçebilir
Kaynak: Commerzbank | Veri: TCMB
