Commerzbank ekonomistleri, Dr. Jörg Krämer liderliğinde, Fed ve ECB’nin ekim ayında faiz oranlarını değiştirmeyeceğini, ancak aralık ayında 25 baz puanlık faiz artışı yapabileceğini öngörüyor. Bu tahminlere göre politika, enflasyonun 2027’ye doğru gerilemesiyle birlikte hafifçe kısıtlayıcı kalmaya devam edecek.
Euro/dolar için yükseliş beklentisi
Commerzbank’ın tahminlerine göre euro/dolar paritesi, 2027 sonuna kadar 1,12 seviyesinden 1,18’e doğru yükselebilir. Bu yükselişin temel nedeni, doların desteğinin zayıflaması olarak gösteriliyor. Kurumun değerlendirmesinde, ABD Başkanı Trump’ın Fed’in bağımsızlığını sınırlaması ve birçok ülkeye karşı agresif adımlar atması, bu ülkeleri dolara alternatif arayışına yöneltiyor.
Ekonomistler, euro/dolar paritesinin önümüzdeki çeyreklerde yukarı yönlü hareketini sürdürmesinin muhtemel olduğunu belirtiyor.
Merkez bankalarının aralık beklentisi
Commerzbank’a göre Fed ve ECB’nin ekim ayında duraklamak için iyi nedenleri var; özellikle ekonomik ve jeopolitik koşullar konusunda daha fazla netlik kazanmak istiyorlar. Aralık ayında ise kalıcı yüksek enflasyona yanıt olarak her iki merkez bankasının da 25 baz puanlık artışa gitmesi bekleniyor. Ekonomistler, ECB için bu tahminin Fransız devlet tahvili piyasasındaki durumun kötüleşmemesine bağlı olduğunu vurguluyor.
Enflasyon ve para politikası görünümü
Beklenen petrol fiyatı düşüşü nedeniyle, Fed ve ECB’nin enflasyon hedeflerinin 2027 sonunda yeniden ulaşılabilir hale gelmesi öngörülüyor. ABD’de çekirdek enflasyonun da düzenli biçimde gerilemesi bekleniyor. Euro Bölgesi’nde ise bu gerilemenin büyük olasılıkla 2027 ortasına kadar gecikeceği belirtiliyor.
Commerzbank, bu kısıtlar nedeniyle merkez bankalarının gevşek sayılabilecek bir para politikası izlemeyi sürdüreceğini varsayıyor. Gelecek yıl enflasyondaki düşüşün yalnızca geçici bir olgu olabileceği uyarısı yapılıyor.
İlgili: Fransa'nın mali riski euro/dolar paritesini aşağı çekebilir · Euro dolar karşısında toparlandı, 1,1160-1,1280 bandında yatay seyir bekleniyor
Kaynak: Commerzbank | Veri: Avrupa Merkez Bankası
