Brown Brothers Harriman (BBH) analisti Elias Haddad, USD/CNH paritesinin Ocak 2023’ten bu yana en düşük seviyesine gerilemeye devam ettiğini bildirdi. Haddad, Çin’in ağustos ayı tüketici fiyat endeksinde (TÜFE) sınırlı bir artış kaydedilmesine karşın genel enflasyon tablosunun sakin kaldığını ifade etti.
Enflasyon verileri ve fiyatlama baskısı
Çin’de manşet TÜFE, ağustos ayında piyasa beklentisine paralel şekilde yıllık bazda yüzde 0,8 oranında artış gösterdi. Temmuz ayındaki yüzde 0,5 seviyesinin üzerine çıkan bu artışta iletişim ekipmanları ile enerji kalemleri etkili oldu. Çekirdek TÜFE ise ağustos ayında yıllık yüzde 1,0 artarak yüzde 0,9 düzeyindeki piyasa beklentisi ile önceki ay verisinin üzerine çıktı.
Üretici fiyat endeksi (ÜFE) ağustos ayında yıllık bazda yüzde 3,8 yükseliş kaydetti. Analistler ÜFE tarafında yüzde 3,6 artış öngörürken, bir önceki ayın gerçekleşmesi yüzde 3,5 düzeyindeydi. TÜFE verisinin ÜFE artışının gerisinde kalması, firmaların maliyetleri tüketiciye yansıtma gücünün sınırlı olduğunu ortaya koydu.
Yuan kuru ve tüketim odaklı büyüme
Maliyet artışlarının tüketici fiyatlarına tam aktarılamaması şirketlerin kar marjlarını daraltırken, yurt içi talep koşullarının yumuşak kalmayı sürdürdüğüne işaret etti. Haddad, Çin para birimindeki değer kazancının ithalatı ucuzlatarak harcanabilir geliri artırabileceğini ve ülkenin büyüme modelinin tüketim harcamalarına kaymasını kolaylaştırabileceğini aktardı.
Haddad, bu tablonun USD/CNH paritesindeki aşağı yönlü trendi koruduğunu vurguladı. Döviz piyasalarında diğer pariteler izlenirken, saat 00:03 ölçümünde euro/dolar 1,1652 dolar seviyesinde gerçekleşti.
Kaynak: BBH | Veri: Avrupa Merkez Bankası
