Editör: Enver Adıgüzel
NFTRH bülteninin editörü Gary Tanashian, S&P 500 endeksi ile altın fiyatı arasındaki oranın yakından izlenmesi gerektiğini söyledi. Tanashian’a göre bu oran, altın madenciliği hisselerinin en azından işlem yapılabilir bir ralliye, en iyi ihtimalle de yeni bir yükseliş piyasası dalgasına geçmesi için dönmesi gereken birkaç makro göstergeden yalnızca biri.
Dome of Doom altında kaldı
Tanashian, uzun vadeli SPX/altın oranı grafiğinin beklendiği gibi bir toparlanma gösterdiğini belirtti. Kıymetli madenlerin 2026 içinde ciddi bir düzeltmeye ihtiyacı olduğunu hatırlatan Tanashian, oranın hâlâ kendi tabir ettiği ‘Dome of Doom’ çizgisinin altında seyrettiğini aktardı.
Analiste göre oranın düşüş eğilimine geri dönmesi, piyasanın 2026 yılındaki öncüleri olan yarı iletken, yapay zeka ve genel teknoloji hisselerinin sert biçimde gerilediği bir dönemde altın madenciliği sektörünü öne çıkarabilir. Tanashian, SPX/altın oranının gerçekten gelecek vaat eden bir büyük resim için Dome’un çatısının altında kalmak zorunda olmadığını, 2,3 ile 2,4 bandındaki son zirvelerin altında tutulmasının yeterli olacağını, ancak altın yatırımcıları açısından şu anki seviyenin daha elverişli ve daha az sancılı bir bölge olduğunu söyledi.
1970’lere benzer seyir
Geniş hisse senedi piyasasının mevsimsel olarak ortalamada olumlu bir döneme girmesini beklediğini belirten Tanashian, buna karşın altının geniş piyasaya karşı yeniden üstünlük kazanmasının, 2025 evresinde olduğu gibi 1970’leri yankılayacağını vurguladı. Analist, S&P 500’ün çok sektörlü bir yapıya sahip olduğunu da hatırlattı.
Tanashian, altının 2022 yılında makro liderliği ele geçirmesinden bu yana tabloda bir değişiklik olmadığını söyledi. Aynı yıl tahvillerin uzun vadeli bir düşüş piyasasına girdiğini ve uzun vadeli Hazine tahvili getirilerinin yapısal bir yükselişe başladığını belirten Tanashian, bunun başka önemli bir uzun vadeli göstergenin de yeni makro tabloyu doğruladığı anlamına geldiğini aktardı.
Oversold bölgeden toparlanma
Hisse senedi piyasasındaki gerginlik sürerken altının makro liderliği yeniden üstlenme şansı bulunduğunu, bunun da S&P 500’ü Dome of Doom’un altında tutacağını söyledi Tanashian. Kıymetli madenler kompleksinin son dönemde oldukça aşırı satım bölgesine girdiğini ve bir ralliye hazır hale geldiğini belirtti.
Analist, hem nominal kıymetli maden fiyatlarının hem de bunların geniş hisse senedi piyasasına karşı konumunun devamlılık açısından izleneceğini sözlerine ekledi.
İlgili: Altın-gümüş oranı yeniden genişliyor; sırada ne var?
