Editör: Enver Adıgüzel
Avrupa Merkez Bankası (ECB) Yönetim Kurulu Üyesi ve Banca d’Italia Başkanı Fabio Panetta, son dönemdeki tahvil faizi yükselişinin euro bölgesi ekonomisini frenleyeceğini, ancak bunun şimdilik kritik bir boyutta olmadığını söyledi. Açıklamaları, politika yapıcıların gelecek haftaki para politikası toplantısına hazırlandığı bir dönemde geldi.
Küresel bir tahvil satışı
Panetta, Turin’de çarşamba günü yaptığı konuşmada borç piyasalarındaki hareketi küresel bir olgu olarak niteledi. Son bir haftada bu hareketi ABD’nin yönlendirdiğini belirten Panetta, ABD’de hem büyümenin hem de enflasyonun beklentilerin üzerinde geldiğini kaydetti.
Panetta’ya göre Avrupa’nın sorunu, ABD’de daha yüksek faizlerin daha güçlü büyümeyle birlikte gelmesi, buna karşılık euro bölgesindeki genişlemenin ise daha zayıf kalması. Bloomberg’in aktardığına göre Panetta, bunun bir kriz değil, büyüme üzerinde bir baskı yarattığını söyledi.
Ülkeler arasında farklılaşan baskı
Panetta, bloktaki baskının eşit dağılmadığına dikkat çekti. Almanya’nın daha güçlü kamu maliyesi sayesinde faizlerindeki artışın daha sınırlı kaldığını belirten Panetta, Fransa’nın yüksek ve kalıcı borç ile bütçe açıklarının ise dikkatleri üzerinde topladığını söyledi.
Panetta ayrıca, egemen borç gerginliklerinin İtalya’da borçlanma maliyetlerini yukarı itebileceğini ve uzun vadeli ABD faizlerindeki yükselişin Avrupa piyasalarına, İtalya’nın finansman maliyetleri dahil, yayılma eğiliminde olduğunu kaydetti.
Yapısal sorunlar ve faiz beklentisi
Perşembe günü ise ECB politika yapıcısı olan Portekiz Merkez Bankası Yönetim Kurulu Üyesi Alvaro Santos Pereira, Avrupa entegrasyonunda yeniden ivme kazanılması çağrısında bulundu. Reuters’ın aktardığına göre Santos Pereira, hizmetler, ulaştırma ve enerji alanlarında tek pazarın derinleştirilmesi gerektiğini söyledi. Tek pazarın birçok engeli kaldırdığını, ancak kalan engellerin ulusal kurum ve kurallara dayandığı için çözümünün daha zor olduğunu ifade etti.
Her iki yetkili de faiz beklentisine doğrudan değinmedi; ECB politika yapıcıları toplantı öncesinde bir haftalık sessizlik dönemindeyken para politikası hakkında yorum yapamıyor. Yine de iki konuşma aynı soruna farklı açılardan işaret ediyor: Panetta döngüsel büyüme yavaşlamasına, Santos Pereira ise euro bölgesinin büyüme kapasitesini sınırlayan yapısal zayıflıklara.
Piyasa kaynaklı faiz artışları finansal koşulları zaten sıkılaştırıyorsa, politika yapıcılarının kendi adımlarıyla bu sıkılaşmayı artırmasının gerekçesi zayıflar; büyüme hâlâ kırılgan olduğu sürece bu özellikle geçerlidir. ECB’nin gelecek hafta faizleri değiştirmemesi yaygın olarak bekleniyor. Piyasalar, karar metni ve basın toplantısında finansal koşullara, Fransa’nın mali risklerine ve enerji kaynaklı enflasyon görünümüne ne kadar ağırlık verileceğini izleyecek.
İlgili: ABD'de enflasyon yükselirken tahvil faizleri neden geriledi?
Kaynak: Avrupa Merkez Bankası
