Editör: Enver Adıgüzel
Bitcoin’in mevcut yükseliş döngüsünün en yüksek noktası, Amerika Birleşik Devletleri dışındaki kurumsal yatırımcılar ve borsada işlem gören fonlar (ETF) tarafından belirlenebilir. Kripto piyasası analiz platformu Cryptoquant’ın kurucusu Ki Young Ju, bu öngörüyü 27 Ağustos’ta paylaştı ve uluslararası pazar erişimini potansiyel talep kaynağı olarak belirledi. ABD ürünleri düzenlenmiş maruz kalmayı yaygınlaştırdıktan sonra, küresel ETF erişimi bu döngünün bir sonraki aşamasında katılımı genişletebilir.
Küresel Talepte Yaşanan Engeller
Ju, Güney Kore örneğini kullanarak ABD dışındaki engelleri vurguladı. Ülkede spot Bitcoin ETF bulunmuyor, perakende yatırımcılar yabancı spot Bitcoin ETF’lerini satın alamıyor ve çoğu şirket hesap açarak BTC almaya yetkili değil. Finansal Hizmetler Komisyonu’nun yol haritası, yaklaşık 3.500 borsaya kote şirket ve nitelikli profesyonel yatırımcılar için kademeli bir aşama belirliyor. Finansal şirketler ve diğer şirketler hâlen bu çerçeveden dışlanıyor.
Ayrıca Okuyun
Ju’ya göre yaygın perakende erişimi, döngünün zirvesinin bir göstergesi olabilir: “Bu döngünün en yüksek noktası, bir bölge bankasındaki bir bankacının Güney Kore’de yaşlı bir kadına tasarrufları için spot Bitcoin ETF önerdiği an olabilir.” Söz konusu piyasalara kıyasla ABD, 2024 yılı Ocak’ında spot Bitcoin borsada işlem gören ürünleri onaylamıştı. Diğer yerlerde karşılaştırılabilir erişim, döngünün sonraki aşamasında katılımı genişletebilir.
Kurumsal Altyapı ve Varlık Tokenleştirmesi
Kurumsal benimseme, doğrudan Bitcoin alımlarının ve spot ETF varlıklarının ötesine geçiyor, ancak erişim ve hizmet sunumu düzensiz kalıyor. Strategy tarafından yayımlanan Bitcoin Bankacılığı Benimseme Endeksi, 25 büyük kurumu ticaret, saklama, dijital varlık ürünleri, finansman ve kurumsal katılım açısından değerlendirdi. Genel benimseme yüzde 32’de kaldı.
Gerçek dünya varlıklarının tokenleştirmesi (RWA), kurumsal katılımı destekleyecek finansal altyapının bir başka bileşeni olabilir. 29 Ağustos itibarıyla, dağıtılan varlık değeri 38,63 milyar dolara ulaştı ve 30 gün öncesine göre yüzde 2,65 artış gösterdi. Hükümet menkul kıymetleri ve özel kredi hakkı taşıyan bu ürünler, ihraç, takas ve transfer için idari sistemleri blokzincir tabanlı sistemlere taşıyor.
Stabil Para Likiditesi ve Küresel Erişim
Düzenlenmiş erişim genişledikçe, daha derin stabil para piyasaları kurumların ticaret, takas ve sınır ötesi transferler için daha fazla likiditesi olmasını sağlayabilir. Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), stabil paraların daha hızlı ve programlanabilir ödemeler için bir potansiyel taşıdığını, ancak mevcut tasarımların finansal bütünlük, likidite ve parasal riskler yaratabildiğini uyardı.
Bitcoin’in sabit arz sınırı ve merkezi olmayan takas, yatırımcılara erişim sağlayan düzenlenmiş fonlar ve tokenleştirilmiş finansal raylardan ayrı kalıyor. Genişletilmiş ETF dağılımı, ağın temel tasarımını değiştirmeden Bitcoin’e erişimi genişletebilir. ABD spot Bitcoin ETF’leri ilk iki yılında yaklaşık 57 milyar dolar net girişi topladı. Ju, her iki yatırım erişiminin ve destekleyici altyapının ABD piyasasının ötesinde yayılmasını bekliyor: “Şimdiye kadar bu bir ABD benimseme hikayesi oldu, ama sonraki aşama daha derin stabil para likiditesi ve RWA rayları ile küresel kurumsallaştırmadır.”
Sık Sorulan Sorular
Bitcoin neden bu kadar değerli?
Bitcoin'in sabit arz sınırı ve merkezi olmayan yapısı değerini destekliyor. Kurumsal yatırımcılar ve borsada işlem gören fonlar (ETF) aracılığıyla erişim genişledikçe, küresel talep artıyor.
Bitcoin neden yükseliyor?
ABD dışındaki ülkelerde ETF ve kurumsal erişim genişlemesi, Bitcoin'in boğa döngüsünü yükseğe taşıyor. Stabil para likiditesi ve tokenleştirilmiş varlıklar altyapısı, uluslararası kurumların Bitcoin'i stratejik varlık olarak tutmalarını kolaylaştırıyor.
Bitcoin nasıl alınır?
Bitcoin'e erişim, borsada işlem gören ETF'ler (ABD'de mevcuttur) veya doğrudan kripto borsaları üzerinden sağlanabilir. Gelecekte, düzenlenmiş ürünlerin ABD dışındaki ülkelerde de yaygınlaşması bekleniyor.
Kaynak: Cryptoquant
