Editör: Enver Adıgüzel
Ripple, RLUSD stablecoin’inin Moody’s’ten yatırım derecesinde not alan ilk stablecoin olduğunu açıkladı. Moody’s, RLUSD mevduat notlarını A2 uzun vade ve P-1 kısa vade olarak belirledi. Derecelendirme, Ripple’ın ulusal bir güven bankası olarak OCC onayı almasından bir gün sonra açıklandı.
Notun kapsamı ve anlamı
Notlar, XRP Ledger ve Ethereum üzerinde Ripple’ın New York düzenlemesindeki güven şirketi SCTC tarafından çıkarılan tokenlere uygulanıyor. A2, Moody’s’in orta-üst sınıfı; düşük kredi riski anlamına geliyor. P-1 ise kısa vadeli yükümlülükleri yerine getirme gücünün en yüksek kategorisi.
Ayrıca Okuyun
Ripple’ın stablecoin’lerden sorumlu başkan yardımcısı Jack McDonald, bu notun bir ilk olduğunu X üzerinden paylaştı. Ancak aynı şirketin daha önce Bluechip’ten A notu aldığı da hatırlatılmalı; o değerlendirme farklı bir metodolojiyle yapılmıştı.
Rezervler ve geri ödeme
SCTC, RLUSD yükümlülüklerinin yüzde 103’ü kadar rezerv tutmayı hedefliyor. Rezervlerin çoğunluğu kısa vadeli ABD devlet varlıkları ve nakitten oluşuyor ve büyük ölçüde Bank of New York Mellon’da tutuluyor.
Uygun ve sisteme dahil kurumlar, her RLUSD’yi uygun talepten sonra iki tam iş günü içinde 1 dolar nominal değerinden geri alabiliyor. Moody’s, bu yükümlülüğün haftalık likidite stres testleriyle desteklendiğini belirtiyor.
İflas riski
Moody’s, ihraççının iflasının RLUSD geri ödemelerini gecikterebileceğini risk olarak not ediyor. Otomatik durdurma uygulanırsa ödemeler duraklayabilir. Rezervlerin ayrı tutulması riski azaltıyor, ancak SCTC iflastan bağımsız bir özel amaçlı kuruluş değil ve tutanların varlıklar üzerinde doğrudan mülkiyeti yok.
Moody’s, daha güçlü yasal korumaların notun yükseltilmesine yol açabileceğini söylüyor. Kurum, GENIUS Yasası’nın 2027’de yürürlüğe girmesiyle zorunlu rezervlerin iflas masasının dışında tutulmasının beklendiğini belirtiyor.
Kaynak: Moody's
