Standard Chartered ekonomisti Dan Pan, ABD tarım dışı istihdam (NFP) verilerindeki ilk tahminlerin işgücü piyasası koşullarını hangi aylarda daha güvenilir gösterdiğini inceledi. Pan, öncü açıklamalar ile son revize edilmiş veriler arasındaki ortalama mutlak hata karşılaştırmasına dayanarak Nisan ve Kasım aylarının en doğru sonuçları verdiğini belirtti.
Ön tahminlerde aylık güvenilirlik farkı
Pan’ın analizine göre, Nisan ayındaki ilk veriler aylık bazda en düşük hata payına sahip oldu. Kasım ayı da benzer şekilde düşük hata oranları gösterse de, pandemi sonrası dönemde doğruluk biraz azalma eğiliminde. Buna karşılık Ocak, Eylül, Mart ve Mayıs aylarında yapılan ön açıklamalarda revizyonlar daha büyük oldu ve hata oranları yaklaşık iki kat arttı.
Pan, “Yüksek dalgalanma nedeniyle öncü NFP verilerinin doğrudan kabul edilmesi zor,” değerlendirmesinde bulundu. Bu sebeple piyasa aktörlerinin, aylık mevsimsel dalgalanmalardan kaynaklanan tahmin hatalarını azaltmak için en az üç aylık hareketli ortalamaları kullandığını vurguladı. Ancak bu yaklaşımlar da aylık ve yıllık revizyonlara tabii oluyor.
Üç aylık ortalamalarda durum
Analist, üç aylık hareketli ortalamalarda hataların aylık verilerden daha düşük olduğunu, çünkü tek bir ayda oluşan hataların bazen diğer aylarda telafi edildiğini ifade etti. Bu yöntemde Nisan, Temmuz ve Ekim ayları göreceli olarak daha güvenilir çıktı. Buna karşın Ocak, Mayıs ve Eylül aylarının hata oranları yüksek seyretti.
Pan, Ocak ve Mayıs aylarında üç aylık ortalamaların genel eğilimi yukarı doğru abartma eğiliminde olduğunu ve bunun önceki aylardan biriken yatay önyargılardan kaynaklanabileceğini söyledi. Pandemi öncesinde eksik bildirim eğilimi vardı, ancak pandemi sonrasında aşırı tahmin yapılması daha yaygın hale geldi.
Veri analizlerinin yapıldığı dönemden sonra, Avrupa tarafında euro/dolar paritesi 1,1177 seviyesinde işlem gördü.
Kaynak: Standard Chartered | Veri: Avrupa Merkez Bankası
