Editör: Enver Adıgüzel
Sermaye Piyasası Kurulu 28 Ağustos 2026 tarihinde yatırım fonlarına ilişkin rehberde önemli değişikliklere gitti. Karar, portföy yönetim şirketlerinin sermaye şartlarından Borsa dışındaki pay satışlarına kadar geniş bir alanı düzenliyor. Rehberin mevcut bölümleri değiştirilmiş, yeni maddeler eklendi.
Portföy şirketlerinin sermaye tutarları
SPK, 2027 yılında geçerli olacak sermaye koşullarını belirledi. Geniş yetkili portföy yönetim şirketleri 500 milyon TL, sınırlı faaliyet gösteren şirketler ise 250 milyon TL asgari sermaye ile çalışacak. Bu tutarlar hem başlangıç sermayesi hem ödenmiş sermaye için geçerli.
Borsa dışı satışlarda yeni sınırlar
Borsa dışında gerçekleştirilen pay satışları artık belirli oranlarla kısıtlanıyor. Fiili dolaşımdaki pay oranı yüzde 50’nin üzerinde olan şirketlerde, sermayeyi temsil eden payların yüzde 2’sinden fazlası Borsa dışında satılamayacak. Dolaşım oranı yüzde 50 ve altında olan şirketlerde bu sınır yüzde 4 olacak.
Yeni düzenleme, doğrudan satışların yanı sıra özel emir, BİAŞ Toptan Satışlar Pazarı (TSP) ve virman işlemleri ile gerçekleştirilen satışları da kapsıyor. Fiili dolaşım oranının hesaplanmasında satışın yapıldığı tarih esas alınacak.
SPK onayı gereken durumlar
Belirlenen sınırları aşan pay devri için SPK onayı zorunlu. Devir öncesinde pay satış bilgi formu hazırlanarak kurula sunulacak. SPK tarafından onaylanmamış formlar kullanılarak Borsa’da işlem yapılamayacak. Sorumluluk payını devreden ortak ile devre aracılık eden yatırım kuruluşlarında olacak.
29 Ağustos 2026 tarihinden önceki satışlar, hesaplamaya dahil edilmeyecek. Yeni oranlar sadece bu tarihten sonraki işlemler için geçerli olacak.
Sık Sorulan Sorular
2027'de portföy yönetim şirketlerinin sermaye şartı ne kadar?
Geniş yetkili portföy yönetim şirketleri 500 milyon TL, sınırlı faaliyet gösteren şirketler 250 milyon TL asgari sermaye bulundurmalıdır.
Borsa dışı pay satışlarındaki sınırlamalar nelerdir?
Fiili dolaşım oranı yüzde 50'nin üzerinde olan şirketlerde yüzde 2, yüzde 50 ve altında olanlarda yüzde 4'ü aşan satışlar Borsa dışında yapılamaz.
Belirlenen sınırları aşan satışlar için ne gerekiyor?
Pay satış bilgi formu hazırlanarak SPK onayına sunulması gerekiyor; onay olmadan Borsa'da işlem yapılamaz.
