Editör: Enver Adıgüzel
Kripto sektörü yıllardır Amerika Birleşik Devletleri’nde net bir düzenleme çerçevesi bulunmadığından şikâyet ediyor. Sektör temsilcileri, düzenlemenin dava yoluyla yürütülmesini, federal yetki çakışmalarını ve dijital varlıkların menkul kıymet mi emtia mı sayılacağı belirsizliğini eleştiriyor.
2026’da yakalanan fırsat
2026’da sektör, talep ettiği kapsamlı düzenleme çerçevesine hiç olmadığı kadar yakın görünüyordu. Cumhuriyetçiler Kongre’nin her iki kanadında da çoğunluğa sahipti, Trump yönetimi kripto yeniliklerini destekliyordu ve Dijital Varlık Piyasa Netliği Yasası, yani CLARITY Yasası, Temsilciler Meclisi’nden iki partili desekle geçmişti. Buna rağmen yasa Senato’da ilerleyemedi.
Eski Temsilciler Meclisi Finans Komitesi Başkanı Patrick McHenry, bu başarısızlığın sorumlusunu sektörün kendisinde arıyor. Gazeteci Eleanor Terrett ile 6 Kasım 2026’da yaptığı röportajda McHenry, siyaseten ulaşılamaz bir yasa peşinde koşarken uzlaşılabilir öneriler reddedildiğini söyledi. Bloomberg Television’daki açıklamalarında ise sektör katılımcılarının daha iyi koşullar bekleyerek makul uzlaşıları geri çevirdiğini belirtti ve bu sürece kendisinin de katkısı olduğunu kabul etti.
Stablecoin ödülleri tartışması
Kongre’de kripto mevzuatının en etkili savunucularından biri olan McHenry’nin eleştirisi bu nedenle önemli bir ağırlık taşıyor. Ancak başarısızlığı tek bir tarafa yüklemek güç; müzakerelerde kripto şirketleri, geleneksel finans kurumları, iki partiden milletvekilleri ve rakip siyasi öncelikler yer aldı.
Tartışmalardan biri stablecoin bakiyeleri üzerinden faiz veya ödül verilip verilemeyeceği konusundaydı. Coinbase CEO’su Brian Armstrong bu ödüllerin korunmasını savundu. Bankalar ise kripto platformlarının faiz benzeri ödüller sunmasının mevduatın bankalardan çekilmesine yol açabileceğini ve kredi kapasitesini daraltabileceğini savundu. Coinbase, Ocak 2026’da önceki taslağa desteğini geri çekti; bu gelişme planlanan Senato Bankacılık Komitesi oylamasının iptal edilmesine katkıda bulundu.
Mayıs ayında varılan uzlaşıda, yalnızca stablecoin tutmak karşılığında faiz benzeri ödemelerin yasaklanması, meşru platform faaliyetlerine bağlı belirli ödüllerin ise korunması öngörüldü. Armstrong’un revize metni desteklediği bildirildi. Yine de bu tartışma değerli müzakere süresini tüketti ve eylül oylamasına doğru bankacılık grupları daha sıkı kısıtlamalar için baskı sürdürdü.
Seçim sonuçları ve GENIUS Yasası
Kasım 2026 ara seçimleri tabloyu değiştirdi. Demokratlar Kongre’nin her iki kanadında da çoğunluğu kazandı. CoinDesk’in aktardığına göre bu sonuç, CLARITY Yasası’nın mevcut biçimiyle ilerleme ihtimalini belirgin biçimde azalttı. Yeni dönemde sektörün, daha fazla denetim, güçlü tüketici koruması ve yetki çatışmalarına ilişkin ek kısıtlamalar talep eden bir Kongre liderliğiyle pazarlık yapması bekleniyor.
Bu tablo, sektörün stablecoin alanında elde ettiği başarıyla karşılaştırıldığında daha belirgin hale geliyor.
Kripto işletmeleri için ne anlama geliyor?
Başarısızlığın en somut sonucu, kripto işletmelerinin dijital varlıklar için özel olarak tasarlanmamış bir mevzuat ortamında faaliyet göstermeye devam etmesi.
