Commerzbank analisti Volkmar Baur, euro/dolar paritesinde geriye dönük üç aylık gerçekleşen oynaklığın dün yüzde 4,53 seviyesine indiğini ve yaklaşık beş yılın en düşük düzeyine yaklaştığını açıkladı. Baur, opsiyon fiyatlarının ima ettiği beklenen oynaklığın ise gerçekleşen oynaklığın 1 yüzde puanından fazla üzerinde kaldığını ve bu ayrışmanın piyasada dalgalanmanın yeniden yükseleceği beklentisine işaret ettiğini bildirdi.
Tarihsel oynaklıkta nadir görülen dip
Baur, 31 Mayıs 2007’den bu yana uzanan yaklaşık 20 yıllık Bloomberg verileri içinde üç aylık gerçekleşen oynaklığın bugünkünden daha düşük olduğu yalnızca üç dönem bulunduğunu kaydetti. Analist, söz konusu oynaklık göstergesinin geride kalan işlem günlerinin yalnızca yüzde 2,2’sinde dünkü düzeyin altında kaldığını ifade etti.
G10 para birimleri genelinde de benzer bir tablo gözlendi. Baur, euro karşısında düşük kur oynaklığı sergileyen para birimlerinin büyük bölümünde merkez bankası faiz beklentilerinin geçen yıla kıyasla bu yıl daha yüksek korelasyon gösterdiğini belirtti.
İma edilen oynaklık ile makas açıldı
Piyasanın petrol fiyatlarına odaklanmasının sakinlikte rol oynadığını ancak mevcut tabloyu bütünüyle açıklamaya yetmediğini aktaran Baur, normal koşullarda tarihsel oynaklık ile önümüzdeki üç aya ilişkin ima edilen oynaklığın birlikte hareket ettiğini vurguladı. Analist, son 20 yıla yakın dönemde ima edilen oynaklıktaki hareketlerin yüzde 80’inin tarihsel oynaklıkla açıklanabildiğine dikkat çekti.
İki oynaklık göstergesi arasındaki fark, tarihsel verinin yaklaşık yüzde 4’lük işlem gününde mevcut makastan daha geniş gerçekleşti. Piyasada euro/dolar paritesi saat 09:55 ölçümünde 1,1367 dolar seviyesinde işlem gördü.
İlgili: Commerzbank: Euro/frang yükselişi 0,95 bandında yavaşlayabilir · Euro/dolar paritesi 1,15 seviyesinin altinda kaldi
Kaynak: Commerzbank | Veri: Avrupa Merkez Bankası
