Editör: Enver Adıgüzel
Altın, Pazartesi günkü güçlü seansın ardından Salı işlemlerine düşüşle başladı. Ancak kaynağa göre bu yükseliş reel faizlerdeki gerilemeden kaynaklanmadı; reel faizler bir önceki güne göre yükselmişti.
COMEX Aralık 2026 altın vadeli işlemlerinin takas fiyatı ons başına 3.969,60 dolar oldu ve 70,70 dolarlık bir artış kaydetti. Kaynak, hareketin gerçekleştiğini ortaya koyduğunu ancak nedenini tam olarak açıklamadığını belirtiyor.
Reel faizler ve altın
ABD Hazinesi’nin resmi verilerine göre 5 yıllık reel getiri dün yüzde 2,25’ten yüzde 2,31’e yükseldi. 10 yıllık ölçü ise yüzde 2,60’tan yüzde 2,62’ye çıktı. Kaynak, Pazartesi’nin bu kombinasyonunun altın fiyatlarındaki her yükselişi düşük reel borçlanma maliyetiyle açıklamanın zor olduğunu gösterdiğini savunuyor.
Kaynağa göre reel getirilerin artışı faiz getirisi olmayan bir metalin fırsat maliyetini yükseltebilir; ancak bu ilişki fiyatlamada mekanik değildir. Kaynak, İranlıların Amerikalılarla yeniden görüşmek istediğine dair haberin de kısa vadeli pozisyon kapatmalarına yol açmış olabileceğini not ediyor.
Fed’in aralık ihtimali
Federal Reserve 28 Ekim’de hedef faiz aralığını yüzde 3,75 ile yüzde 4,00 arasında tuttu; iki üye çeyrek puanlık artırım yanlısı oy kullandı. Kaynak, çoğu yatırımcının Aralık’ta 25 baz puanlık bir artırım beklediğini aktarıyor.
BEA’nın 29 Ekim’de açıkladığı verilere göre Eylül ayı PCE enflasyonu yıllık yüzde 3,6, çekirdek enflasyon ise yüzde 3,1 oldu. Aylık artışlar sırasıyla yüzde 0,5 ve yüzde 0,3 olarak kaydedildi. Kaynağa göre sürekli enflasyon, altına olan ilgiyi bir yandan artırırken sıkı para politikası ve tahvil piyasasındaki yüksek reel getiriler yoluyla bu ilgiyi zayıflatabiliyor.
Bu hafta gözler işgücü verisinde
Bugün ABD’de Eylül ayı JOLTS verisi saat 10.00’da (EST) açıklanacak. Perşembe günü üçüncü çeyrek verimlilik ve birim işgücü maliyetlerinin ön verileri, Cuma günü ise tarım dışı istihdam raporu saat 8.30’da (EST) yayımlanacak.
Kaynak, işgücü talebinin soğuyup soğumadığının ve enflasyon baskısı ile büyüme dayanıklılığı arasındaki dengeyi değiştirip değiştirmeyeceğinin önemli olacağını belirtiyor. Zayıf işgücü talebi ek sıkılık argümanını zayıflatabilir, ancak altın üzerindeki etkinin yine de getiri ve kur tepkisine bağlı olacağı vurgulanıyor.
Teknik görünüm
Vadeli altın, 4.000–4.200 dolar aralığının altına inmesinin ardından 3.947 dolar civarında işlem görüyor ve iki hareketli ortalamanın da altında kalıyor. Kaynağın teknik analizine göre 4.000 dolar seviyesi direnç olarak test edilebilir.
Kaynak yazarı, Cuma günkü istihdam verisine kadar bu seviyenin üzerindeki bir yükselişe güvenmeyeceğini; bunun basit bir pozisyon kapatma hareketi olabileceğini belirtiyor. Yazar, reel getiriler güçlü kaldıkça yükselişlerin satış fırsatı olarak değerlendirilmesini tercih ettiğini ifade ediyor.
İlgili: Altın 4.070 dolar direncinde duraksadı; Fed kararı bekleniyor · Altın fiyatları düşüş ile yükseliş arasında: Kış rallisi bekleniyor
