ABD tarım dışı istihdam (NFP) verisi öncesi piyasa beklentilerinin dağılımı, tek başına tahmin aralığı kadar önem taşıyor. Zira gerçekleşen veri beklentilerden saptığında ortaya çıkan sürpriz etkisi, piyasa tepkisinin şiddetini belirliyor.
Tahminler nerede kümelendi
Tahminler -25 bin ile 121 bin arasında geniş bir bantta dağılıyor. Ancak asıl kümelenme çok daha dar bir bölgede yaşanıyor. Analistlerin çoğu 30 bin ile 70 bin arasında bir sonuç bekliyor ve medyan tahmin 56 bin kişide bulunuyor. İşsizlik oranı için piyasa yüzde 4,1 seviyesinde yoğunlaşıyor ve katılımcıların yüzde 55’i bu seviyeyi öngörüyor. Ortalama saatlik kazançlarda ise piyasa yüzde 0,3 aylık artış bekliyor; bu tahmine katılanların oranı yüzde 56. Yıllık kazanç artışı tarafında ise yüzde 3,0 beklentisi, katılımcıların yüzde 50’si tarafından paylaşılıyor.
Tahmin aralığının geniş olması, verinin bandın içinde çıksa bile sürpriz yaratabileceği anlamına geliyor. Örneğin sonuç aralığın alt sınırına yakın çıkarsa, çoğunluğun 30-70 bin bandına odaklanmış olması nedeniyle piyasa yine de şaşırabilir.
Asıl gündem enflasyon verisi
NFP raporu genellikle piyasaları en çok hareketlendiren ekonomik verilerden biri olsa da, gelecek hafta açıklanacak ABD TÜFE verisinin daha belirleyici olması bekleniyor. Bunun nedeni Fed’in odağının enflasyonda olması. Yönetim Kurulu Üyesi Waller dün, sıcak bir TÜFE verisinin kendisini Eylül toplantısında faiz artışını değerlendirmeye ittiğini söyledi. Politika yapıcılar ise işgücü piyasasının istikrarlı olduğunu ve enflasyon kaynağı oluşturmadığını tekrarlıyor.
Piyasada belirgin bir tepki görmek için beklentilerden ciddi bir sapma gerekiyor. Yukarı yönlü sürpriz durumunda piyasanın dünkü hareketleri geri alarak Waller öncesi seviyelere dönmesi bekleniyor. Aşağı yönlü bir sürprizde ise piyasanın Waller kaynaklı güvercin fiyatlamayı derinleştirerek mevcut hareketi sürdürmesi öngörülüyor.
