Editör: Enver Adıgüzel
İsviçre, kripto para yatırımında yeni bir eşiği geçti. Finansal Piyasa Denetleme Kurumu (FINMA), ülkenin ilk halka açık ve doğrudan bitcoin tutan yatırım fonunu onayladı. Karar, İsviçre fon mevzuatı kapsamında daha önce sıradan yatırımcılara kapalı olan düzenlenmiş bir araca erişim anlamına geliyor.
Kurum, kararla birlikte standart çeşitlendirme yükümlülüklerinden bir muafiyet tanıdı. Bu sayede halka açık bir fon doğrudan tek bir kripto varlığa, yani bitcoin’e yoğunlaşabilecek. Buna karşılık saklama, şeffaflık ve yatırımcı koruma yükümlülükleri de sıkılaştırıldı.
Ayrıca Okuyun
FINMA perakende yatırımcıya kapıyı açtı
Onaylanan borsada işlem gören fon, İsviçre’de diğer alternatif yatırım fonları kategorisinde, özel risk taşıyan yapı olarak sınıflandırılıyor. Bu yönüyle borçlanma senedi olarak yapılandırılmış mevcut kripto borsa ürünlerinden ayrılıyor. Yatırımcılar bitcoin’i bir kripto borsası üzerinden almak yerine, altta yatan varlığı tutan denetimli bir fonun payları aracılığıyla edinebilecek.
FINMA çeşitlendirme muafiyetini, bitcoin’in uzun işlem geçmişi ve görece yüksek işlem hacmiyle gerekçelendirdi. Kurum ayrıca kripto para yatırım ürünlerine yönelik talebin arttığını kabul etti ve başka fon sağlayıcılarının benzer başvurular yaptığını ya da duyurduğunu not etti.
Daha sıkı güvenceler, aynı oynaklık
Düzenleyici kurum, denetime tabi kuruluşlardan Ocak 2026’da yayımlanan rehber çerçevesinde operasyonel ve saklamaya ilişkin açıkları kapatmalarını istiyor. Finansal Hizmetler Yasası ayrıca uygunluk değerlendirmeleri ile oynaklık ve olası sermaye kayıpları hakkında açık bilgilendirme gibi davranış yükümlülükleri getiriyor.
Karar, FINMA’nın 2021’de yalnızca nitelikli yatırımcılara açık bir kripto yatırım fonunu onaylamasının üzerine kurulu. Önceki fon ağırlıklı olarak bir dijital varlık sepetine yatırım yapıyordu; yeni onaylanan ürün ise yalnızca öncü kripto varlık bitcoin’e odaklanıyor. Düzenleyici atılıma rağmen FINMA, yatırımcıların hâlâ sert fiyat dalgalanmalarına ve önemli kayıp riskine maruz kaldığı uyarısında bulundu.
Açıklanmayan önemli bir ayrıntı var: FINMA, yeni ETF’in ihraççısını, yatırım yöneticisini, işlem kodunu ya da işlem tarihini kamuoyuna açıklamadı. Yatırımcılar bu nedenle onaylı bir düzenleyici karar elinde tutuyor, ancak henüz tanımlayabilecekleri açıklanmış bir ürün yok.
Kaynak: FINMA
