TD Securities yayımladığı analizde, yüksek getirili para birimleri arasında öne çıkan Kolombiya pesosunu son yıllarda destekleyen sıkı para ve gevşek maliye politikası bileşiminin etkisini kaybetmeye başladığını bildirdi. Kurum, Kolombiya Merkez Bankasının faiz artışı döngüsünün sonuna yaklaşması ve De La Espriella yönetiminde beklenen mali disiplin adımları nedeniyle yerel dinamiklerin dolar/Kolombiya pesosu paritesinde 3000 seviyesinin altındaki düşüş alanını giderek sınırlayacağını kaydetti.
Politika dengesi değişiyor
Kurum analistleri, Kolombiya pesosunun 2026’nın ikinci çeyreğindeki başkanlık seçimlerinin ardından güçlü bir ralli kaydettiğini, dolar/Kolombiya pesosu için mevcut kısa ve uzun vadeli adil değer aralığının 3200 ile 3300 arasında yer aldığını ifade etti. Bu çerçevede kurum, paritenin ağustos ayında 3000 seviyesine doğru yaşadığı satış dalgasının ardından yeniden 3100-3200 bandına dönmesinin adil değer göstergeleriyle uyumlu olduğunu vurguladı.
Raporda, Kolombiya Merkez Bankasının faiz artışlarına yakında son vereceği ve politika faizini yeniden 2022 düzeyine çıkarma ihtimalinin oldukça düşük olduğu belirtildi. Enflasyon 2022’de yüzde 13’ten fazlaydı. Bu oran 2026’da yüzde 6 oldu.
Risk algısı kuru etkiliyor
Mali tarafta ise piyasanın De La Espriella döneminde mali konsolidasyon beklediği, bu sebeple Kolombiya’nın geçmiş yıllardaki pozitif mali canlandırma düzeyini korumasının zorlaştığı kaydedildi. TD Securities analistleri, ülkenin para birimi açısından doğrudan düşüş yönlü sonuçlar doğuracak gevşek para ve sıkı maliye politikası rejimine hemen geçmediğini de not etti.
Analistler, mevcut iç koşulların dolar/Kolombiya pesosunda 3000 seviyesinin altını kapatacak biçimde evrileceğini ve pariteyi küresel riskten kaçış şoklarında yukarı yönlü asimetrik risklere daha açık hale getireceğini savundu. Küresel piyasalarda dolar endeksi dalgalanırken Türkiye’de bankalararası piyasada saat 19:05 ölçümünde dolar/TL kuru 48,4535 seviyesinde işlem gördü. Parite 3000 desteğini koruyor.
Kaynak: TD Securities | Veri: TCMB
